據
湖南方矩管廠家了解,今年10月下旬展開的鋼市反彈行情,到11月底暫時告一段落。受市場淡季恐高情緒、期貨價格回調、鋼產量在高利潤下釋放等因素影響,鋼市出現了1周時間的盤整行情,部分此前漲幅較大的品種價格開始回落。
從價格變化幅度來看,這一輪反彈行情中,華東地區噸鋼價格漲幅最大達500元,華北地區漲幅最大達220元,華南部分地區漲幅最大達800元。從回落的幅度看,截至12月2日,上海地區Ⅲ級螺紋鋼報價為4120元/噸,較11月份反彈高位下跌130元/噸;廣州地區Ⅲ級螺紋鋼報價為4750元/噸,較11月份高點回落約100元/噸??傮w來看,12月份首個交易日,市場仍在走回調路線,主流市場建筑鋼材、板材都有小幅趨弱現象,但幅度并不大。
很多人都很關心這波行情是否走完了?畢竟高利潤下產量在恢復性增長,隨著時間推移,需求也在回落,而且鋼材庫存下降速度也在放緩,對后市的擔憂也隨之增加。湖南方矩管廠家認為,從目前的情況看,有這種擔心可以,但沒必要。
鋼價反彈的時間、空間均未走完
從時間上看,這次反彈時間只持續了大約1個月,但在這1個月時間里,鋼市出現了以下幾個變化:一是鋼廠利潤幾乎是2019年最高的狀態,這與今年上半年鐵礦石價格瘋漲、鋼廠面臨非常高的成本壓力的情況截然不同。二是伴隨鋼材庫存進入快速下降周期,短時間內達到了近4年來社會庫存的最低水平,尤其是自10月份以來,降速加快。三是南北價差拉大,廣州、北京兩地螺紋鋼差價在1000元/噸以上,華南、華北、華東價格也都有所拉大。這種狀況在短期內改變了鋼市原來的運行節奏。
從庫存上看,廣州、杭州等幾個高庫存水平的市場,庫存都從原來的70萬噸~80萬噸下降到25萬噸~40萬噸,降幅過半,而且由于此前對第四季度普遍預期不好,不做庫存,鋼貿商往往在行情上漲的時候又缺少鋼材資源,這才造成市場價格反彈過快的局面。筆者認為,這種狀況將在12月份緩解。
從空間上看,目前,第四季度價格高點還沒高過第二季度,是否能達到第二季度的高位,取決于“冬儲”能不能啟動及對明年的預期是否樂觀。鋼材價格反映著供需關系,就目前的價格來看,沒有太多的回調空間。主要原因有:一方面供需關系沒有扭轉,產量壓力還沒顯現;另一方面市場投機需求被打壓,市場成交量隨價格下降而回落,市場悲觀預期得以修復。
需求仍有韌性淡季不能看得太淡
湖南方矩管廠家認為,第四季度市場行情主要是受需求驅動。一方面,房地產韌性較強,新開工和完工項目實現較高增長;另一方面,基建施工仍是“穩經濟”的“重頭戲”。自10月中旬以來,不少地方緊鑼密鼓召開經濟形勢座談會,出臺相關方案,以更有力的舉措打好“穩經濟”的“硬仗”。從地方發力重點來看,穩工業效益、擴大有效投資成為重頭戲,重點抓好制造業大項目、加快發行使用地方政府債券等一系列措施相繼落地。目前,財政部提前下達2020年部分新增專項債務限額1萬億元,要求各地盡快將專項債券額度按規定落實到具體項目,做好專項債券發行使用工作,早發行、早使用,確保明年初即可使用見效,確保形成實物工作量,盡早形成對經濟的有效拉動。由此來看,基建對拉動“鋼需”的作用仍強,預計12月份“鋼需”表現不會太差。
從中物聯新發布的鋼鐵行業PMI(采購經理指數)來看,11月份為45.4%,環比上升4.1個百分點,結束了連續6個月環比下降的趨勢,重回升勢,工業生產、工業需求有所恢復,挖掘機產銷兩旺,水泥價格屢創新高,汽車行業庫存下降加速。因此,湖南方矩管廠家認為不能過分看淡淡季行情。從近5年市場行情來看,12月份漲價行情占多數。
總體來看,當前供需關系主要是由需求端主導的,產量增長一時難以抑制庫存下降。鋼廠生產資源向高利潤品種傾斜,但補庫仍需時間。雖然目前回調行情符合季節性下滑預期,但預計12月份行情不會太差,反彈行情尚未走完,湖南
方矩管廠家預計鋼價或仍有反彈空間。